Generasi ketiga dan generasi terakhir dari Toledo secara resmi diluncurkan pada tahun 2004 ketika hatchback 5 pintu ditingkatkan dengan line-up fitur dan mesin yang mengesankan. Jika Toledos pertama dirancang oleh Giorgetto Giugiaro, generasi ketiga dibuat oleh Walter De'silva yang juga bekerja untuk Fiat, Alfa Romeo, Audi dan Volkswagen. Desain Toledo baru mengikuti garis yang sama dengan rekan Ibiza dan Toledo dan dilengkapi dengan tampilan yang lebih agresif dan modern. Selain itu, dapat ditemukan dalam beberapa konfigurasi mesin, dimulai dengan bensin 1,6 liter dan berakhir dengan diesel 2.0 liter.