Volvo 264 diluncurkan pada tahun 1974 dan itu sepenuhnya didasarkan pada model 164 yang, pada gilirannya, didasarkan pada Volvo 144. Meskipun model pertama mobil ini dirilis pada tahun 1974, perusahaan Swedia memperkenalkan model serupa yang ditujukan kepada Pasar AS satu tahun kemudian dan terus memproduksi versi dasar Volvo 264 dan AS hingga 1982. Salah satu fitur utama mobil adalah mesinnya yang dikembangkan oleh tiga perusahaan kuat, Peugeot, Renault dan Volvo, memberikan perpindahan 2.7 liter. Mesinnya sebagian besar dikenal di bawah singkatan PRV dan sepenuhnya terbuat dari aluminium.