Varian facelift pertama dari panda yang diperkenalkan pada tahun 1980 dirilis pada tahun 1986. Panda menerima revisi teknis dan visual. Suspensi belakang ditingkatkan, tubuh mobil diperkuat dan galvanis untuk menghindari karat. Pembaruan terbesar diwakili oleh transisi dari mesin dua silinder berpendingin udara hingga empat silinder berpendingin air. Varian van juga diperkenalkan pada tahun yang sama, tersedia hingga 1994, dilengkapi dengan dua varian engine, bensin atau diesel. Kursi belakang dibuang dan jendela belakang digantikan oleh panel blanking plastik. Diesel dan versi van tidak diproduksi untuk pasar kanan. Fiat memperkenalkan dua mesin baru: 769cc memproduksi 34 hp dan 999cc dengan 45 hp atau 50 hp untuk varian 4x4. Pada pertengahan 1986, panda menerima mesin diesel 1301cc yang memproduksi 37 HP, dipasangkan dengan gearbox 5 kecepatan. Pada tahun 1986, empat varian fiat panda tersedia: 750 L, 1000 4x4, 1000s dan 1000cl. Pada tahun 1990, Fiat juga dirilis merilis versi dua kursi yang disebut Panda Elettra - namanya berasal dari powertrain all-electric yang ditambahkan. Baterai ditempatkan di mana kursi belakang dulu. Elettra secara signifikan lebih berat daripada panda bertenaga es, menambahkan 450 kg, sehingga suspensi dan rem dimodifikasi untuk mengatasi berat baterai ekstra. Yang mengatakan, Elettra dianggap sebagai kegagalan komersial dan dihentikan pada tahun 1998.