Generasi akhir Toronado diproduksi antara 1986 dan 1992. Sepenuhnya didesain ulang, kendaraan baru telah mengadopsi beberapa fitur yang dibantu dalam peningkatan popularitas Toronado pertama, seperti lampu depan tersembunyi, suatu sifat yang sebelumnya dibagikan oleh beberapa model charger Dodge. Rentang engine dikurangi menjadi 3,8 l v6 dan transmisi ditingkatkan ke 4-speed otomatis. Kendaraan itu menyusut lebih dan interior memperoleh beberapa sentuhan mewah ekstra seperti pelapis baru yang tersedia dengan pilihan kain atau kulit. Tidak peduli perubahan yang dilakukan, Toronado tidak dapat diselamatkan dari penurunan penjualan dan produksi yang berhenti pada tahun 1992.